Длинные и Короткие Позиции

                      Длинные и Короткие Позиции

Существую два способа зарабатывать деньги на биржевом рынке, играя на повышение цены акций и играя на понижение. Давайте рассмотрим оба этих способа подробнее.

Игра на повышение - трейдер сначала покупает акцию надеясь продать ее позже за более высокую цену. Когда трейдер заплатил свои деньги и купил акцию, то говорят что у него есть Long или длинная позиция. Если трейдер оказался прав, то цена акции выросла, и теперь она стоит больше чем трейдер за нее заплатил. В таком случае говорят, что это позиция In the Money - т.е. в деньгах, трейдер уже делает на ней деньги. Однако, в этот момент это всего лишь виртуальные деньги.

 Они могут так же легко уйти как и пришли. У трейдера в этот момент есть так называемая Open или Открытая Позиция. Для того чтобы получить реальные деньги, он должен ее закрыть, т.е. продать свои акции. Long позиции закрываются продажей акций.

Разница между ценой покупки и ценой продажи - Ваша прибыль.
Игра на понижение - трейдер сначала продает акции (которых у него нет) надеясь позже купить их за более низкую цену. Этот случай требует дополнительного объяснение. Для того чтобы продать акции которых у Вас нет, их нужно сначала одолжить у кого нибудь. Обычно трейдеры одалживают акции у своего брокера - фирмы, чью торговую платформу они используют. Происходит это автоматически.

И так, Вы одолжили акции у своего брокера и продали их на маркете. В этот момент у Вас появилась Short или короткая позиция. Нужно помнить, что Вы одалживаете акции на время, и обязанны позже вернуть их своему брокеру. Для того, чтобы это сделать Вам прийдется в какой-то момент купить эти же акции на рынке. Если Вы оказались правы, цена акции упадет и Вы купите ее дешевле чем продали. Разница между ценой продажи и ценой покупки - Ваша прибыль. Таким образом, Short позиции закрываются покупкой акций.

Термины Открытая Позиция, In the Money также применяются для описания Short позиций.
Когда открытая позиция теряет деньги говорят, что она Out of the Money. Для Long позиции это произойдет, если цена покупки будет выше чем текущая цена акции. Для Short позиции это произойдет, если цена продажи будет ниже чем текущая цена акции.

Для того, чтобы купить или продать акцию Нью Йоркской фондовой биржи, Вы должны сообщить о своем намерении специалисту NYSE, который отвечает за торговлю этой акции. Это происходит в электронном виде, с помощью специальной компьютерной программы - торговой платформы. Трейдеры общаются со специалистом с помощью особых заказов или ордеров. Ниже мы подробно рассмотрим все существующие на NYSE ордера, их достоинства и недостатки и расскажем, в каких ситуациях они применяются дейтрейдерами.

Google

Участники-Рынка

                               Участники Рынка                          

Продавцов и покупателей, которые торгуют на фондовой бирже можно разбить на 5 больших категорий. Они отличаются по стилю и объему торговли и их влиянию на цены акций. В эти категории входят:

1. Публика или индивидуальные инвесторы;
2. Большие финансовые институты - инвестиционные банки, денежные фонды;
3. Компьютерные программы;
4. Специалист;
5. Активные трейдеры.



Индивидуальные инвесторы имеют тенденцию к стадному поведению. Применительно к биржевому рынку это значит, что они покупают, когда все покупают и продают, когда все продают. В результате часто получается, что они покупают на самом верху движения, а продают в самом низу. У них нет знаний, техники и опыта, которые есть у профессионального трейдера, поэтому на них легко зарабатывать. Публику можно распознать по их стилю торговли, они обычно торгуют небольшими ордерами (до 1,000 акций) и покупают или продают, используя Market ордера, когда на котировках большой Spread. Чем дешевле акция, тем больше в ней торгующей публики (индивидуальные инвесторы торгуют свои собственные деньги, которых не много). На их долю приходится от 10 до 20% общего обьема торговли на NYSE.

Большие финансовые институты обычно покупают или продают огромные позиции - 2 или 3 миллиона акций для них нормальный размер. Очевидно, что купить такую позицию сразу невозможно, так как это приведет к большому скачку в цене акции. Покупка (или) продажа такой позиции может занять несколько дней. Большим инвесторам трудно скрывать свои цели, они торгуют огромными ордерами (обычно по 10 - 20 тысяч сразу), часто поддерживают уровни цен (особенно возле целых цифр) и серьезно влияют на цену акции. Трейдеры пользуются этой ситуацией для своей прибыли, для них это самый большой и самый верный источник денег. Характерной особенностью торговли больших институтов является тот факт, что они в основном торгуют сразу после открытия рынка и перед его закрытием (обычно первый и последний час). Объем их торговли в общем объеме NYSE около 30 - 40%.

Компьютерные программы используются большими финансовыми институтами для торговли большого числа акций одновременно. Их включают, когда выходят глобальные финансовые новости (например, изменение Prime Rate) или когда глобальные индикаторы рынка достигают какого нибудь критического уровня. Это, как правило, приводит к резким скачкам цен, на которых трудно заработать деньги. Существуют дни, когда трейдеру нужно быть предельно осторожным и уменьшить размер своих позиций. В эти дни присутствие компьютерных программ на рынке особенно ощутимо, объем их торговли может доходить до половины общего объема NYSE. Список таких дней приводится в Приложении. Трейдеры также должны быть предельно осторожными, когда глобальные индикаторы рынка приближаются к своим критическим уровням. В этих ситуациях бывают хорошие возможности для зарабатывания денег, но и риск потерь увеличивается тоже. В среднем компьютерные программы торгуют около 20 - 25% дневного объема NYSE.

Специалист и его работа заслуживают особого внимания, поэтому мы посвятили этой теме целую главу, которая будет представлена позже. Здесь мы просто хотим сказать, что на долю специалиста приходится около 10% от общем объема торговли в конкретной акции.

Трейдеры отбирают деньги у всех перечисленных выше категорий и друг у друга. Характерная особенность их торговли - это покупка и продажа акций в тот момент, когда на котировках
очень маленький Spread. Вся эта книга посвящена работе трейдера, поэтому мы не будем останавливаться здесь на подробном описании их методов. Хотим только дать совет для начинающих. Если Вы увидели, что в акции присутствует много трейдеров, то лучше ее в это время не торговать. Они, скорее всего, более опытные и более быстрые, чем Вы и смогут отобрать у Вас часть Вашей прибыли. На долю трейдеров приходится 20 - 30% объема торговли на NYSE.                            

Google